PPP新政的本質是工程金融創(chuàng)新

在一季度宏觀經濟不如預期，經濟下行壓力日漸增大的背景之下，國務院新近出臺《基礎設施和公用事業(yè)特許經營管理辦法》（以下簡稱《辦法》），將PPP合作模式的政策推動力再加一把油。

縱觀該《辦法》的核心內容，除放寬準入門檻，簡化審批流程等措施外，推動PPP模式的內容核心是金融創(chuàng)新推動PPP項目落地實施。

1、政策性、開發(fā)性金融機構給予差異化信貸支持，最長借款期長達30年。該項政策的前置條件是政府對PPP項目進行必要的財政補貼，完善PPP項目的特許經營價格或收費機制。正是通過相對穩(wěn)定的收入來源，使PPP項目成為相對穩(wěn)定的“細水長流”現金流項目。眾所周知，在建筑業(yè)金融領域，金融機構發(fā)放信貸，風控環(huán)節(jié)相當重要的一環(huán)既是審查借款方未來的穩(wěn)定的現金流是否充分，能否覆蓋還款需求。PPP模式運營的公共項目，天然具有經營壟斷性；在政府明確收費機制及補貼辦法之后，PPP項目的未來現金流較為明確。這將大大減輕金融機構的信貸風險，提高金融機構投入PPP項目的動力。

2、《辦法》明確，PPP項目可進行未來收益權質押借貸。該辦法與上文中的政策性金融機構進行差異化信貸支持屬異曲同工，但更針對一般性商業(yè)金融機構。與現行的政府公共工程由當地城投公司經營相比，PPP模式撬動了來自民間的資金，并將信貸壓力從政府地方債務（或隱性擔保）轉化到商業(yè)企業(yè)；對降低我國當前地方債激增有積極的意義。

3、《辦法》鼓勵產業(yè)基金入股PPP項目，提供項目資本金；并通過項目公司發(fā)行項目收益票據、資產支持票據等金融產品。本條內容實際是進一步擴大PPP項目融資渠道從金融機構的間接融資，拓展到直接融資，進一步豐富PPP項目資金來源。在金融業(yè)務中，銀行類融資被稱為間接融資——即銀行扮演了信用中介角色；而資產支持票據等為直接融資，出資人直接對接融資人，并以資產證券化的方式進行流通、交易?？傊?，國務院新出臺PPP新政，為PPP項目的融資渠道規(guī)劃了更為多樣的方式，本質上是以金融創(chuàng)新促成PPP項目成為民間投資的新方向；緩解政府債務壓力，為民間資金釋放投資空間。  

在這樣的大背景下，中國第一家服務于建筑行業(yè)的互聯網金融平臺——班匯通正式上線運營。班匯通于14年3月份注冊于上海自貿區(qū)。通過整合施工、法律、金融及互聯網運營等多方面資源，結合P2P、P2B和O2O等多種商業(yè)模式，構建了安全高效、信息透明、服務建筑業(yè)的投融資平臺。實現了優(yōu)質工程項目、優(yōu)秀項目經理與建筑業(yè)內人士投資資金的直接對接，提高工程領域投融資運作效率，提升建筑行業(yè)的整體運營效率。